Angesichts struktureller Veränderungen in ihrem Finanzierungsumfeld wird die Bedeutung von Private Equity für mittelständische Unternehmen in Deutschland immer wichtiger. Die oft technologieorientierten Unternehmen müssen für die Entwicklung ihrer Innovationen genügend Finanzierungsmittel mobilisieren. Das gleiche gilt für die Wachstums- und Nachfolgefinanzierung im Mittelstand. Eine reine Fremdkapitalfinanzierung ist dabei in vielen Fällen nicht möglich, diese Lücke kann durch privates Beteiligungskapital geschlossen werden. Im deutschen Mittelstand hat sich bislang noch keine Beteiligungskultur herausgebildet, wie sie beispielsweise in Großbritannien üblich ist. Dafür sind vor allem weiche Faktoren verantwortlich. Bei den Eigentümern bzw. der Eigentümerfamilie besteht lediglich ein schwach ausgeprägter Wille zur Aufnahme fremder Dritter in das eigene Unternehmen. Bei vielen Finanzinvestoren ist gleichzeitig eine mangelnde »Mittelstandsfähigkeit« und ungenügende Sensibilisierung für eigentümergeführte Mittelständler zu beobachten. Diese Arbeit soll eine Antwort auf die Fragestellung geben, ob die Finanzierungsform Private Equity in der Praxis eine sinnvolle Finanzierungsalternative für mittelständische Unternehmen ist. Es sollen kritische Erfolgs- und Risikofaktoren benannt werden, auf die im Hinblick von zukünftigen Wachstums- oder Nachfolgefinanzierungen besonders geachtet werden muss. Den Private Equity-Gesellschaften wird dabei in einem Leitfaden konkret aufgezeigt, was sie bei Beteiligungen an mittelständischen Unternehmen beachten müssen.